Datos clave Coinbase, el mayor intercambio de cifrado con sede en EE. UU., presentó formularios de registro de aviso ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) el 1 de septiembre de 2026. Coinbase Derivatives presentó el Formulario 1-N para registrarse como un intercambio de futuros de valores, y Coinbase Financial Markets presentó el Formulario BD-N como corredor de bolsa de propósito limitado. El director de políticas, Faryar Shirzad, anunció la medida el 3 de septiembre de 2026. La compañía dijo que luego necesitaría la aprobación de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) antes de cualquier lanzamiento en Estados Unidos. Las presentaciones no establecen una fecha de lanzamiento, nombran las acciones involucradas ni establecen límites de apalancamiento. Coinbase Derivatives ha operado como mercado de contratos designado por la CFTC desde 2020, y Coinbase Financial Markets ya está registrado en la agencia como comerciante de comisiones de futuros.
"Los delincuentes de acciones han demostrado una demanda a nivel internacional y estamos entusiasmados con la perspectiva de una vía regulada para los inversores estadounidenses", 3 de septiembre de 2026.
— Faryar Shirzad, director de políticas, Coinbase
Los contratos perpetuos ya se negocian en el extranjero, pero no en Estados Unidos. Los futuros perpetuos, o perps, son contratos sin fecha de vencimiento. Permiten a los operadores apostar sobre los movimientos de los precios sin poseer el activo subyacente. Los perpetuos se han convertido en la forma dominante de comercio de derivados criptográficos en todo el mundo. Coinbase lanzó acciones perpetuas en marzo de 2026 para usuarios fuera de Estados Unidos, en acciones que incluyen Apple, Microsoft, Nvidia y Amazon. A los estadounidenses se les prohibió el servicio. Gran parte del mercado mundial de valores perpetuos opera en bolsas extraterritoriales que los reguladores estadounidenses no supervisan.
La CFTC abrió un camino en EE. UU. para los criptodelincuentes. En mayo de 2026, la CFTC aprobó el BTCPERP de KalshiEX, el primer contrato de futuros perpetuos de bitcoin autorizado a cotizar en una bolsa registrada en EE. UU. Kalshi, más conocido por sus mercados de predicción, lo incluyó como un mercado de contratos designado registrado. El mismo día, la agencia emitió una posición de no acción para Coinbase Financial Markets. Ese alivio permite a la empresa dirigir a los clientes estadounidenses a empresas perpetuas en Deribit, la filial extraterritorial de Coinbase, que según el personal puede tratarse como futuros extranjeros. El marco es una postura política, no una regla formal, por lo que los futuros líderes de las agencias podrían cambiarlo. Estas acciones establecen el telón de fondo de la estructura del mercado para la presentación perpetua de acciones de Coinbase.
Coinbase quiere que los delincuentes de acciones sean tratados como futuros de valores. El registro sigue a una carta de comentarios que Coinbase envió a la SEC y a la CFTC a finales de agosto de 2026. La carta fue firmada por los ejecutivos de políticas Scott Bauguess y Julia Hueckel. Respondió a una solicitud conjunta de agencias de comentarios sobre cómo definir un swap y un swap basado en valores. Coinbase propuso clasificar los derivados perpetuos de acciones como futuros de valores, una categoría que ya cuenta con la supervisión conjunta de ambas agencias. El intercambio argumentó que esta clasificación permitiría a los mercados registrados en la CFTC enumerar los productos mediante el registro de avisos en la SEC. Coinbase dijo que la actual superposición jurisdiccional mantiene a estos productos estancados en lugares extraterritoriales.
El comercio de hiperlíquidos se acerca a un nivel récord. Hyperliquid sigue siendo la plataforma dominante de valores perpetuos en el extranjero, y los reguladores estadounidenses han manifestado interés en llevarla a tierra. Su token HYPE se cotizó a 86,45 dólares el 4 de septiembre de 2026, un aumento del 5,29% en las últimas 24 horas (CoinPaprika, 4 de septiembre de 2026), con un valor de mercado cercano a los 19,2 mil millones de dólares. El token alcanzó un máximo histórico de 87,89 dólares el 3 de septiembre de 2026. "Los delincuentes de acciones han demostrado una demanda a nivel internacional y estamos entusiasmados con la perspectiva de una vía regulada para los inversores estadounidenses", 3 de septiembre de 2026.
— Faryar Shirzad, director de políticas, Coinbase
Los contratos perpetuos ya se negocian en el extranjero, pero no en Estados Unidos. Los futuros perpetuos, o perps, son contratos sin fecha de vencimiento. Permiten a los operadores apostar sobre los movimientos de los precios sin poseer el activo subyacente. Los perpetuos se han convertido en la forma dominante de comercio de derivados criptográficos en todo el mundo. Coinbase lanzó acciones perpetuas en marzo de 2026 para usuarios fuera de Estados Unidos, en acciones que incluyen Apple, Microsoft, Nvidia y Amazon. A los estadounidenses se les prohibió el servicio. Gran parte del mercado mundial de valores perpetuos opera en bolsas extraterritoriales que los reguladores estadounidenses no supervisan.
La CFTC abrió un camino en EE. UU. para los criptodelincuentes. En mayo de 2026, la CFTC aprobó el BTCPERP de KalshiEX, el primer contrato de futuros perpetuos de bitcoin autorizado a cotizar en una bolsa registrada en EE. UU. Kalshi, más conocido por los mercados de predicción, lo incluyó como registro.