Faits clés Coinbase, la plus grande bourse de cryptographie basée aux États-Unis, a déposé des formulaires d'enregistrement auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) le 1er septembre 2026. Coinbase Derivatives a soumis le formulaire 1-N pour s'inscrire en tant que bourse de contrats à terme sur titres, et Coinbase Financial Markets a déposé le formulaire BD-N en tant que courtier à usage limité. Le directeur politique Faryar Shirzad a annoncé cette mesure le 3 septembre 2026. La société a déclaré qu'elle aurait ensuite besoin de l'approbation de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) avant tout lancement aux États-Unis. The filings do not set a launch date, name the stocks involved, or state leverage limits. Coinbase Derivatives fonctionne comme un marché de contrats désigné par la CFTC depuis 2020, et Coinbase Financial Markets est déjà enregistré auprès de l'agence en tant que négociant à commission de contrats à terme.
« Les investisseurs en actions ont fait leurs preuves à l'échelle internationale et nous sommes enthousiasmés par la perspective d'une voie réglementée pour les investisseurs américains », 3 septembre 2026.
— Faryar Shirzad, directeur des politiques, Coinbase
Perpetuals already trade offshore but not in the USPerpetual futures, or perps, are contracts with no expiration date. They let traders bet on price moves without owning the underlying asset. Perpetuals have become the dominant form of crypto derivatives trading worldwide. Coinbase launched stock perpetuals in March 2026 for users outside the United States, on shares including Apple, Microsoft, Nvidia and Amazon. Les Américains ont été exclus du service. Much of the global perpetuals market runs on offshore exchanges that US regulators do not oversee.
La CFTC a ouvert la voie aux États-Unis pour les acteurs de la cryptographie. En mai 2026, la CFTC a approuvé le BTCPERP de KalshiEX, le premier contrat à terme perpétuel Bitcoin autorisé à être coté sur une bourse enregistrée aux États-Unis. Kalshi, mieux connu pour ses marchés de prédiction, l'a répertorié comme marché contractuel désigné enregistré. Le même jour, l'agence a émis une position de non-action pour Coinbase Financial Markets. Cet allègement permet à l'entreprise d'orienter les clients américains vers des contrats perpétuels sur Deribit, la filiale offshore de Coinbase, qui, selon le personnel, peuvent être traitées comme des contrats à terme étrangers. The framework is a policy stance, not a formal rule, so future agency leaders could change it. Ces actions ont établi la toile de fond de la structure du marché pour le dépôt perpétuel d'actions de Coinbase.
Coinbase souhaite que les investisseurs en actions soient traités comme des contrats à terme sur titres. L'enregistrement fait suite à une lettre de commentaires que Coinbase a envoyée à la SEC et à la CFTC fin août 2026. La lettre a été signée par les responsables politiques Scott Bauguess et Julia Hueckel. It responded to a joint agency request for comment on how to define a swap and a security-based swap. Coinbase a proposé de classer les dérivés perpétuels sur actions comme contrats à terme sur titres, une catégorie qui fait déjà l'objet d'une surveillance conjointe des deux agences. The exchange argued that this classification would let CFTC-registered markets list the products through notice registration with the SEC. Coinbase a déclaré que le chevauchement juridictionnel actuel maintient ces produits bloqués sur des sites offshore.
L'hyperliquide se négocie à un niveau record. L'hyperliquide reste la plateforme dominante de titres perpétuels offshore, et les régulateurs américains ont manifesté leur intérêt pour son introduction sur le marché national. Son jeton HYPE s'échangeait à 86,45 $ le 4 septembre 2026, en hausse de 5,29 % au cours des dernières 24 heures (CoinPaprika, 4 septembre 2026), avec une valeur marchande proche de 19,2 milliards de dollars. Le jeton a atteint un niveau record de 87,89 $ le 3 septembre 2026. « Les investisseurs en actions ont prouvé leur demande à l'échelle internationale, et nous sommes enthousiasmés par la perspective d'une voie réglementée pour les investisseurs américains », le 3 septembre 2026.
— Faryar Shirzad, Chief Policy Officer, Coinbase
Perpetuals already trade offshore but not in the USPerpetual futures, or perps, are contracts with no expiration date. They let traders bet on price moves without owning the underlying asset. Les perpétuels sont devenus la forme dominante de trading de dérivés cryptographiques dans le monde. Coinbase launched stock perpetuals in March 2026 for users outside the United States, on shares including Apple, Microsoft, Nvidia and Amazon. Les Américains ont été exclus du service. Une grande partie du marché mondial des titres perpétuels fonctionne sur des bourses offshore que les régulateurs américains ne supervisent pas.
La CFTC a ouvert la voie aux États-Unis pour les acteurs de la cryptographie. En mai 2026, la CFTC a approuvé le BTCPERP de KalshiEX, le premier contrat à terme perpétuel Bitcoin autorisé à être coté sur une bourse enregistrée aux États-Unis. Kalshi, better known for prediction markets, listed it as a regis