Les actions d'IBM (IBM) plongent de 27 % : à l'intérieur de l'effacement de la capitalisation boursière de 69 milliards de dollars

Table des matières International Business Machines a connu une déroute dévastatrice sur le marché. Le pilier de la technologie a vu ses actions s’effondrer de plus de 25 % au cours d’une seule séance de bourse – marquant la baisse d’un jour la plus grave de la longue histoire de la société – effaçant environ 69 milliards de dollars de sa valorisation boursière totale. Les actions IBM d'International Business Machines Corporation se négocient actuellement à 212,67 $, ce qui représente une baisse de 27 % au cours des sept jours précédents et se situent près du plancher annuel de 204,44 $. Cette vente spectaculaire fait suite à la divulgation financière préliminaire d’IBM pour le deuxième trimestre 2026, qui a révélé des performances nettement inférieures au consensus des analystes. Les revenus totaux ont atteint 17,2 milliards de dollars, ce qui représente une progression de seulement 1 % sur un an, par rapport aux prévisions de 17,86 milliards de dollars de Wall Street. Le bénéfice d'exploitation par action de la société s'est inscrit à 2,93 dollars, manquant également les projections des analystes. Le directeur général, Arvind Krishna, s'est adressé aux actionnaires dans une lettre admettant que l'organisation avait « fait un faux pas » en répondant aux changements brusques dans les habitudes de dépenses technologiques des entreprises. Les entreprises clientes ont réaffecté leurs dépenses en capital vers des investissements en matériel d'intelligence artificielle, retardant ainsi les accords de licence de logiciels conventionnels et les cycles de mise à niveau des mainframes. Krishna a souligné que les segments d'activité fondamentaux, notamment Red Hat, continuent de générer de la croissance, même si cette assurance n'a pas réussi à empêcher l'exode des investisseurs. Stifel a conservé sa recommandation d'achat tout en réduisant considérablement son objectif de cours de 290 $ à 235 $. Le cabinet d'études a fait part d'une incertitude quant à savoir si les problèmes de performance sont spécifiques à IBM ou reflètent des vents contraires plus larges dans le secteur, d'autant plus que la saison des résultats du deuxième trimestre vient tout juste de commencer. JPMorgan a également réduit sa prévision de prix à 250 dollars par rapport à un précédent seuil plus élevé, tout en maintenant sa position de surpondération. La banque d'investissement a souligné la détérioration de l'activité mainframe comme sa principale préoccupation. Argus a abaissé son objectif à 280 $ tout en conservant sa recommandation d'achat. Oppenheimer a pris des mesures plus décisives, déclassant le titre de Surperformance à Perform. Bernstein a maintenu sa note Market Perform avec un objectif de 280 $. Au total, neuf analystes de Wall Street ont abaissé leurs prévisions de bénéfices suite à l'annonce des résultats préliminaires. Stifel a également noté un débat croissant sur le marché concernant une éventuelle restructuration d'IBM. La société a mené un exercice d'évaluation global, mais a conclu qu'un tel scénario restait improbable, sans aucune voie évidente pour libérer de la valeur pour les actionnaires à court terme. Malgré cette forte baisse, plusieurs indicateurs pointent vers une sous-évaluation potentielle aux niveaux de prix actuels. GuruFocus calcule le prix GF d'IBM à 239,23 $, ce qui suggère que les actions se négocient environ 11 % en dessous de leur valeur intrinsèque. Le multiple cours/bénéfice de la société se situe actuellement à 18,8x, nettement inférieur à sa médiane sur cinq ans de 25,18x. Son score GF complet atteint 81 sur 100, avec des notes solides en termes de rentabilité (8/10) et de valorisation (10/10), bien que les mesures de solidité financière et de dynamique obtiennent chacune une note de 5/10. Les initiés de l'entreprise n'ont effectué aucun achat ni vente au cours des trois mois précédents. En ce qui concerne les perspectives d’avenir, Stifel a observé que le troisième trimestre d’IBM représente généralement une période saisonnière plus douce, tandis que le quatrième trimestre démontre historiquement une vigueur. Cette tendance suggère que les preuves définitives d'une stabilisation de l'activité pourraient ne pas se matérialiser avant que la société ne publie ses résultats du quatrième trimestre en janvier 2027. La société technologique a également récemment dévoilé trois nouveaux produits améliorés par l'intelligence artificielle pour son portefeuille de systèmes électriques, conçus pour améliorer les performances opérationnelles.